并購(gòu)金額超去年:全民投資游戲?qū)€是錯(cuò)？(2)

gamelook過(guò)去一年中接觸過(guò)形形色色各種來(lái)歷的“天使”，有傳統(tǒng)行業(yè)人士、有關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)小老板、風(fēng)險(xiǎn)投資基金、甚至還有公務(wù)員。這些個(gè)人天使中，他們對(duì)筆者解釋為何要投資手游的理由，從前2年的《憤怒的小鳥》爆紅、到去年的《我叫MT》很賺，再到今年經(jīng)常感慨“手游很賺錢、并購(gòu)多”、以及認(rèn)識(shí)的人或者親戚發(fā)了財(cái)，原因變的越來(lái)越多樣化。能拿出來(lái)的錢，個(gè)人多半100來(lái)萬(wàn)，或者幾個(gè)人合伙湊份子來(lái)投能拿100-200萬(wàn)。

在一些有關(guān)移動(dòng)游戲的會(huì)議上，筆者也多次遇到過(guò)身邊坐過(guò)來(lái)一個(gè)名片印著XX基金投資總監(jiān)、乃至副總的投資人，跟業(yè)界熟面孔的大佬交互名片、再追問(wèn)“臺(tái)上是誰(shuí)、你又是做什么”，可見(jiàn)，在如今手游資本市場(chǎng)爆熱的行情下，即使做投資的專業(yè)人士也未必了解游戲業(yè)，但也不得不被行業(yè)大勢(shì)推著半道出家。

經(jīng)歷過(guò)端游、頁(yè)游市場(chǎng)爆發(fā)期、平穩(wěn)期的游戲人，都會(huì)明白，這種全民投資的浪潮不可持續(xù)，只是到底什么時(shí)候會(huì)結(jié)束這是一個(gè)懸念。

而對(duì)游戲產(chǎn)業(yè)內(nèi)、及關(guān)聯(lián)行業(yè)的公司來(lái)說(shuō)，即使再冷靜的頭腦，也不得不多少下點(diǎn)注，海投團(tuán)隊(duì)對(duì)任何一個(gè)理智的公司來(lái)說(shuō)，都能明白這其中有問(wèn)題，但因?yàn)檠巯掠螒驑I(yè)的投資變的日趨泛濫，導(dǎo)致如果脫離投資思維、想要正常開(kāi)展業(yè)務(wù)都會(huì)被投資效應(yīng)所影響。

一個(gè)最容易發(fā)生問(wèn)題的就是產(chǎn)品的代理環(huán)節(jié)，一個(gè)公司出代理金，一個(gè)公司出代理金+投資，在條件OK的情況下，團(tuán)隊(duì)選誰(shuí)？對(duì)一家實(shí)力發(fā)行商來(lái)說(shuō)，捧紅了CP利潤(rùn)卻有限，弱勢(shì)CP想紅，只賣產(chǎn)品不給股權(quán)，發(fā)行商會(huì)同意么？如果按規(guī)矩來(lái)，發(fā)行商不拿你的股權(quán)捧紅CP，那么CP發(fā)達(dá)了以后、CP之后的產(chǎn)品還會(huì)給你的恩人么？很有可能不會(huì)。

全民投資即使不對(duì)，但如果非要按對(duì)的來(lái)、那在眼下也許就是錯(cuò)的，這就是手游爆發(fā)行情下操蛋的投資邏輯。

因此，在行業(yè)產(chǎn)品成功率依舊低下的情況下，因?yàn)椴①?gòu)?fù)顺龅呢?cái)富效應(yīng)、以及實(shí)際業(yè)務(wù)中不得不選的“投資捆綁”合作，我們見(jiàn)到了無(wú)窮多的天使、風(fēng)險(xiǎn)投資基金、產(chǎn)業(yè)基金涌入游戲市場(chǎng)，人人都想為你的夢(mèng)想買單，再不去創(chuàng)業(yè)做個(gè)游戲是不是傻子呢？沒(méi)夢(mèng)想？擠擠不就有了？

欲使之滅亡,必先使之瘋狂

希羅多德曾說(shuō)過(guò)一句經(jīng)典的話：“上帝欲使之滅亡,必先使之瘋狂?！痹谟螒驑I(yè)，上帝就是整個(gè)市場(chǎng)的大環(huán)境，幾乎不以人的意志為轉(zhuǎn)移。

理智的人都明白，游戲業(yè)不需要眼下成千上萬(wàn)的“成建制”、“極度商業(yè)化”運(yùn)作的游戲公司，行業(yè)不缺山寨抄襲產(chǎn)品，缺乏的是獨(dú)立思考的游戲人。把種子埋在創(chuàng)意、創(chuàng)新之上才是未來(lái)產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的動(dòng)力，但非常可惜，大量的投資浪費(fèi)在重復(fù)二字之上，隨之將帶來(lái)的是大量的失敗。

2013年完成的多起并購(gòu)交易中，從今年A股上市公司的年中報(bào)告中，即透露出一些不太好的跡象，個(gè)別去年賣身的手游公司已實(shí)質(zhì)上完成不了利潤(rùn)的對(duì)賭，而隨著更多的A股公司中報(bào)的發(fā)布，我們將看清楚2013年并購(gòu)交易的最終成色，誠(chéng)然、這其中必然有績(jī)優(yōu)的被并購(gòu)公司出現(xiàn)，比如搭上了騰訊快車道的愛(ài)樂(lè)游，但也必然會(huì)出現(xiàn)引起資本市場(chǎng)警惕的失敗案例。

游戲并購(gòu)交易最后的買家：股民，將在今年年內(nèi)看清這持續(xù)近2年的對(duì)游戲公司瘋狂并購(gòu)的底褲，這是一個(gè)即將倒下的多米諾骨牌，部分的選擇權(quán)在A股公司董事長(zhǎng)們、以及被并購(gòu)的游戲廠商手中。

最好的一種可能性，是股民和董事長(zhǎng)們能夠克制自己的情緒，將這個(gè)并購(gòu)游戲推向持續(xù)的并購(gòu)，演變?yōu)椤皳煳鞴先又ヂ椤?，那么形式將依舊一片大好，只要堆高上市公司的利潤(rùn)、繼續(xù)抬高眼下的市值，過(guò)去的問(wèn)題不會(huì)是問(wèn)題。

而另一種可能性，則是股民和董事長(zhǎng)們情緒失控，失敗者跌入深淵，并購(gòu)游戲的成功者將戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，所有人都會(huì)明白，有著90%高失敗率的游戲業(yè)，連續(xù)成功者依舊是罕見(jiàn)的。

無(wú)論因何原因入了這場(chǎng)局的人，將不得不面對(duì)這個(gè)結(jié)果：這場(chǎng)全民投資的資本游戲，是有成本的，必須有人倒下去買單。

God bless GAME，希望你是最后幸運(yùn)站著的人。