細(xì)數(shù)2014融資并購：總金額或達(dá)1500億元

2014年互聯(lián)網(wǎng)資本市場上，除開投資非?；钴S之外，收購是另外一個如火如荼的市場。收到股市新政、IPO開閘及傳統(tǒng)行業(yè)公司也非常關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)等因素影響，整個2014年的國內(nèi)收購不斷，一二級市場聯(lián)動效應(yīng)異常明顯，除去受提振股價、資本退出獲利等短期利益驅(qū)動外，也凸顯了資本市場在融資融通能力方面依有非常大的釋放空間和價值驅(qū)動能力。

IT桔子數(shù)據(jù)庫顯示，2014年國內(nèi)共發(fā)生220起并購事件，相比2013年的92起收購增幅達(dá)到139%;其中143起收購披露了詳細(xì)金額，合計達(dá)到1181.04億元，這樣可以預(yù)估在2014年整個互聯(lián)網(wǎng)的收購盤子有可能達(dá)到1500億元。

1、收購所發(fā)生的細(xì)分領(lǐng)域及金額分布

收購所發(fā)生的細(xì)分領(lǐng)域及金額分布

具體到細(xì)分領(lǐng)域，IT桔子所收購的220起收購事件共覆蓋了16個領(lǐng)域，其中最受歡迎的題材依舊是游戲動漫、企業(yè)服務(wù)、教育培訓(xùn)、文化娛樂。上述四個領(lǐng)域共計貢獻(xiàn)了125起，占到總體的56.8%。其中，游戲動漫41起，占到了總體的18.6%，企業(yè)服務(wù)37起，占比16.8%，教育培訓(xùn)24起，占比109%，文化娛樂23起，占比10.5%。

2014年國內(nèi)并購事件所涉領(lǐng)域并購金額占比情況

從IT桔子收購事件中已披露并購金額的數(shù)據(jù)來看，2014年國內(nèi)220起并購事件共有143起披露了詳細(xì)金額，占到總體的65%，已披露的并購總金額達(dá)到1181.034億元。其中，游戲動漫、文化娛樂和企業(yè)服務(wù)最多，分別為336.71億元，186.55億元和184.66億元，分別占比28.5%、15.8%、15.6%，教育培訓(xùn)領(lǐng)域盡管數(shù)量上較多，但實際披露出來的交易數(shù)據(jù)并沒有那么充分。

2014年國內(nèi)并購事件所涉領(lǐng)域數(shù)量占比情況

此外，汽車交通、金融服務(wù)和電子硬件盡管所涉事件較少，但全部都出現(xiàn)了大額并購事件，如阿里巴巴15億美元并購高德地圖，大智慧90億元收購湘財證券，清華紫光9.07億美元收購納斯達(dá)克上市公司銳迪科。

2、收購買家分析

收購買家分析

IT桔子2014年所收錄的220起并購事件，買家方面，主要是被A股上市公司、港股上市公司、美股上市公司以及其他未上市的公司所收購。其中A股市場共發(fā)生120起并購事件，占到了總體的54.5%，主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板分別為35起、45起、40起。另外，美股和港股的分別為26起和7起。

A股創(chuàng)業(yè)板共涉及32家公司貢獻(xiàn)了45起并購事件，其中立思辰4起、中青寶3起，神州泰岳、騰邦國際、光線傳媒、飛利信、邦訊技術(shù)、萬達(dá)信息新文化和聯(lián)建光電各2起。

A股中小板共有30家公司貢獻(xiàn)了40起并購事件，其中，奧飛動漫、利歐股份、拓維信息各3起，天威視訊、世紀(jì)華通、啟明星辰、愛施德各2起。

A股主板共有25家公司貢獻(xiàn)了35起并購事件，其中，綜藝股份5起，華聞傳媒4起，萬好萬家3起，三胞集團(tuán)2起。

美股市場上，紐交所4家中概股公司貢獻(xiàn)了6起，其中，獵豹移動3起，智聯(lián)招聘2起， 58同城一起。納斯達(dá)克13家中概股公司共貢獻(xiàn)了20起，其中，百度3起，歡聚時代、新東方、搜狐、網(wǎng)秦、世紀(jì)互聯(lián)各2起，新浪、WPP集團(tuán)、迅雷、愛康國賓、人人公司、唯品會、攜程分別為1起。

港股市場上，6家上市公司貢獻(xiàn)了7期并購事件，其中騰訊2起，分別為11.73億元收購四維圖新，以及收購科菱航瑞。

此外剩余的60起，主要由未上市公司(包括公司正式上市前)完成，其中最惹人關(guān)注的，是阿里在未上市前的6起收購，包括高德(15億美元)、文化中國(62.44億港幣)、恒生電子(32.99億元)、UC瀏覽器、酷飛在線和阿斯蘭，前三起收購即達(dá)到176.87億元，而對UC34%股權(quán)的收購，價值在40億美元左右，四起事件合計達(dá)到了68.34億美元。

并購總金額分布方面，A股主板上市公司共貢獻(xiàn)了340.87億元，創(chuàng)業(yè)板上市公司貢獻(xiàn)了265.99億元，中小板上市公司貢獻(xiàn)了206.13億元，港股上市公司貢獻(xiàn)了44.465億元，美股上市公司為21.3億元，其他類型的公司共貢獻(xiàn)302.28億元。

3、被收購公司背后的VC

從并購作為投資機(jī)構(gòu)的退出渠道來看，2014年IT桔子所收錄的220起事件中的72起有明確的投資方信息。其中，經(jīng)緯中國曾投資的公司通過收購?fù)顺鲎疃?，?起退出，紅杉、IDG、德同、深創(chuàng)投分別有4起，順為、創(chuàng)新工場、金沙江的分別有3起。

2014年主要投資機(jī)構(gòu)的并購?fù)顺銮闆r，具體見下表：

2014年主要投資機(jī)構(gòu)的并購?fù)顺銮闆r

4、今年收購的其他特點(diǎn)：終止收購、上市公司也被收購

相比于2013年，2014年國內(nèi)并購事件當(dāng)中還出現(xiàn)7起終止收購案例，基本都發(fā)生在游戲領(lǐng)域，出現(xiàn)的原因包括游戲公司業(yè)績出現(xiàn)巨幅變化、團(tuán)隊震蕩，還有上市公司自身在資本上的挑戰(zhàn)等。

到目前為止，上市公司通過公告宣布終止或者暫停收購的事件包括：鍵橋通訊終止收購北京精麥通無線;德力股份終止收購武神世紀(jì);天潤控股終止收購旭游網(wǎng)絡(luò);新國都終止收購范特西;中青寶暫停收購小奧游戲、美峰數(shù)碼、名通科技等。

2014年還有一個特點(diǎn)是，被收購的公司標(biāo)的本身就是上市公司，這樣的案例也有8起，包括：紫光集團(tuán)有限公司收購納斯達(dá)克上市公司銳迪科納斯達(dá)克;稼軒集團(tuán)收購港股公司中國星文化產(chǎn)業(yè);阿里巴巴收購港股公司文化中國、高德、恒生電子;騰訊收購中小板四維圖新;iSpeak(許旭東)收購酷6網(wǎng);三胞集團(tuán)收購麥考林公司?？梢娚鲜泄疽彩欠浅Ｖ匾氖召徺Y產(chǎn)。